逐仓与全仓：风险差在哪

一句话结论

逐仓与全仓的区别只有一句话：亏损由谁来承担。逐仓只赔这一个仓位的保证金，全仓则动用账户里的全部可用余额。模式选择直接决定你的爆仓路径。

逐仓：亏损封顶

逐仓模式下，你为每个仓位单独划入一份保证金。这个仓位的最大亏损就是这份保证金：

• 亏损超过这份保证金即被强平，不会波及账户里的其他资金
• 多个仓位之间互相隔离，一个仓位爆掉，其他仓位不受影响
• 代价是每个仓位的可用缓冲更小，同等杠杆下更容易被强平

逐仓适合风险预算清晰的策略：你能提前知道「最坏情况下这个仓位亏多少」。

全仓：账户共担

全仓模式下，账户内的保证金被所有仓位共享：

• 一个仓位出现浮亏，可以用账户其余余额去补，短期不易被强平
• 盈利仓位的浮盈也会被计入，看起来「更抗跌」
• 真正的风险在于：一个持续亏损的仓位会慢慢抽干整个账户，最终可能全部仓位一起被清算

全仓的典型错误是「先扛住再说」。扛得住的那一刻，账户所有资金都已经暴露在同一个风险上。

两种模式下的一条爆仓路径对比

同样开一笔多单、同样 10 倍杠杆、账户总资金相同：

• 逐仓：价格下跌触及该仓位的强平价 → 只损失这份保证金，账户其余资金仍在
• 全仓：下跌初期账户余额抵住浮亏 → 若继续下跌，追加保证金或承受全部仓位被清算 → 可能损失账户内全部资金

差别不在方向判断，而在最坏结果的边界是否被提前设定。

给你的教训

• 新手优先用逐仓，因为它把最坏结果固定在一个可计算的范围里。
• 使用全仓时，要么严格限制持仓数量，要么准备主动减仓，不要把它当成免于爆仓的保险。
• 两种模式都要配合止损使用：模式决定亏损上限，止损决定你主动退出的位置。
• 无论哪种模式，杠杆下亏损都可能超过初始保证金并触发强平，不要用生活必需资金参与。

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